2011年，全职妈妈刘楠创立了我国首家进口母婴品牌限时特卖商城“蜜芽”，同年底已完成3轮融资；2014年，蜜芽取得红杉资本领有投2000万美元融资；2015年，蜜芽再行获得百度领有投1.5亿美元D轮融资；据报2016年蜜芽已完成结算的E轮融资，投资方为央企背景的“中”字头机构。据估计，蜜芽6轮融资金额超强20亿人民币，经过7年多的发展，蜜芽现在在做到什么？从母婴电商起家到转型做到婴童公司，从线上到线下，研发亲子乐园、做到自有产品兔头妈妈征选等，曾多次的当红炸子鸡蜜芽现在做到什么？电商混战，剩者为王一个北大学霸退出世界五百强的工作在宝妈的道路上越走越远，为了自己女儿进淘宝店，一头扎进奶粉纸尿裤的汪洋大海。牙一看，这是一个关于母爱的故事。然而，这件事的先前是这个妈妈把一家月流水百万的淘宝店做了如今将近百亿的盘子的母婴企业，不难想象，这得必须多大的勇气和魄力。

2014年，蜜芽以奶粉、纸尿裤等“标品”起家，以进口母婴特卖的模式紧贴市场，在残忍的市场竞争中斧头一到口子牙扎下去。在由阿里京东主导的价格战中，电商行业一片红海，蜜芽也迅速重新加入到“缠斗”中。

蜜芽在2015年3月首度发动价格战，举行“纸尿裤傻抢走节”，一下将原本在国内售价100多元的花王纸尿裤降至了68元，蜜芽因此一“战”崭露头角，此次价格战显然给蜜芽带给了很多用户和很好的市场曝光，烧钱也越发白热化。在2016年前后，母婴横向电商伤亡一片，尽管如此，蜜芽还是在混战中冲杀了出来。很长一段时间，蜜芽仍然是“高举高打”的节奏可怕发力。

耗资千万签约奶爸汪涵代言、举行2015全明星蜜芽风尚大典后，蜜芽再次向娱乐化营销方向发力，登岸当红综艺《天天向上》，首次尝试电视+明星+电商的全新推展体系，也为80后甚至90后的母婴人群打造出了更加年长和时尚化的消费场景 ，倍受注目。在不断丰富线上SKU的同时，回头“精选辑”路线沦为电商企业扩展市场空间的新出路。2017年蜜芽再度重磅迎击，上线自有品牌“兔头妈妈征选”，大力守住头部市场。只不过，母婴产品有相当大比例是非标五品，它们没具体的规格、型号，由厂家根据必须自行设计生产，生产厂家较多，消费者的品牌认知度不低。

“兔头妈妈征选”则就是指这个种类紧贴，加之精选辑模式的原作，所以在短时间内首度取得消费者的接纳，在母婴领域多了更加多的话语权。与此同时，刘楠还开始耕耘内容，做到较短视频、做到公众号、做到直播，通过自身生产量的优质内容来符合有所不同妈妈对专业知识、购物导向、娱乐休闲娱乐的市场需求，强化用户粘性，构建内容流量向线上商城的转化成。蜜芽一路走过茁壮很快也归功于资本的大量流经。

在已完成百度领投的D轮1.5亿美元融资后高调晒出银行进账账单，也显然合乎蜜芽以往高调的踢法。2017年10月，蜜芽CEO刘楠在公司内部邮件中宣告：蜜芽早已已完成新一轮融资，并已构建相反现金流，自有现金储备多达10亿元。

作为业内普遍认为的融资“慢公司”，蜜芽在35个月里已完成5轮融资，平均值半年一次的融资速度。粗略统计资料，蜜芽前后总计已完成5轮融资，总融资额大约21.65亿人民币，近3亿美元。从横向电商到婴童公司，蜜芽还做到了这些刘楠曾回应：如果只是做到电商，做到横向母婴，母婴做到的再行大，充其量也只是一个横向领域的小天猫、小京东。

而母婴人群的市场需求是全方位的，除了线上购物的市场需求，还有大量的线下服务的市场需求尚待符合。显然，线上电商和线下实体各有优势，线上平台主要还是在价钱低廉、商品非常丰富、意味著正品等三方面尽所能地做淋漓尽致，而线下实体店在即卖即得、现实体验、服务热情等这些方面仍然可以PK掉线上电商平台。于是在2015年底到2016年初，为了填补线上体验感差的短板，蜜芽新的调整战略，在线下开行实体店，通过伸延仅有产业链，来符合母婴人群线上线下全市场需求。

纵观蜜芽的发展，2016年底到2017年初这个时间节点十分最重要，蜜芽刘楠和时任蜜芽CFO的孙伟分别在有所不同的场合表态，如果蜜芽今后能制成一家还不俗的婴童公司被大家忘记，就很快乐了。从那之后你不会不会找到其重点早就某种程度在电商上，线下进行布局，零售服务都在伸延。

早在2015年4月，蜜芽之后合力国内著名的早教机构红黄蓝正式成立合资公司，发力线下O2O。2016年初，蜜芽宣告合力美中宜和、战略投资遨游堂，将孕产、电商、亲子娱乐、教育等领域乘势切断，引发了行业内的震动，以及还包括之后并购遨游堂和领有投母婴电商B2B平台“海带”等，频密的线下操作者，按照刘楠的众说纷纭，并非转型，而是产业链的伸延。

这些繁复的线下合作虽然跨越多个场景——育儿、娱乐、教育、生产、医疗等，但共同之处就是蜜芽从始至终都是针对的同一用户群体：母婴和亲子。这或许正是对应了蜜芽的愿景：在中国做到一家还不俗的婴童公司。

以上，蜜芽加快产业链伸延，大力布局线下母婴零售店，全面进占新零售奇特也在为顺利上市加到筹码。有知情人士透漏，蜜芽已秘密筹划回国香港递交上市申请人。一般来说，国内的企业在取得三轮融资之后不会寻求上市，但据报导，蜜芽在已完成D轮1.5亿美元融资后依然没具体回应出有将要寻求上市的心愿，而仍回应将更加多谋求在业务上的扩展性有可能。

如今E轮早已已完成，上市大计也许也到了出台日程的时候。蜜芽和贝贝，究竟有什么有所不同关于蜜芽和贝贝，这几年大家习惯性地把他们偶尔的拿出来比估值，比融资，比这比那...不过从蜜芽贝贝这几年的动作来看，虽然某种程度做到的是母婴电商，但是他们使用了大相径庭的发展路径，渐渐构成差异化发展。

贝贝网以母婴为切入点，迅速就在现有母婴核心品类基础上，开始扩展居家百货、服饰、美妆等涉及品类，后又投身于亲子服务，以及育儿宝、早教宝甚至社交电商贝店等一系列业务，无一例外都反映了贝贝不甘心只局限于母婴电商或者母婴产业这个赛道的野心，他看见的是更大的市场空间和更加多主流的消费人群，他是要借此用户为导向的思维“向一类人买所有东西”。此外，贝贝CEO张良伦也说道过自己对线下开店没有兴趣。反观蜜芽，虽起家于跨境网购，开始于横向电商，但在其母婴护城河大大被挑战之后，蜜芽开始很快不断扩大战线，“上山下乡”同时思路清晰的展开着。

从一家全然的母婴零售电商，发力布局O2O，开始侧重发展线下儿童乐园和线下门店，从B2C自营平台延伸到自有品牌，很快将线上线下完全切断，让线上零售和线下体验相连对话。通过蜜芽发展大事记我们可以确切地看见，无论是在线上电商还是线下进实体蜜芽乐园打造出自有品牌妈妈征选，甚至是并购儿童游乐门店遨游堂等，蜜芽仍然以来都是专心在母婴这个领域做到事情，同时企图通过线下的深度体验增加用户的萎缩，将原先的以线上居多的服务妈妈的经验推展到全国各地，从而源源不断地产生现实、平稳的流量，并反哺线上业务。

但线下业务看上去是门好生意，但更加考验资金链、供应链以及运营管理等，想作好也并非易事。母婴电商是否是伪命题，做到个纯粹的母婴电商当然是伪命题。为了续命必需变化，创建自己的护城河，贝贝在朝着自己的主流消费人群回头去，朝着拼成多多，云集等看起，贝店是贝贝新的G点；蜜芽在朝着自己沦为一家还不俗的婴童公司回头去，慢下来，二垒城墙。

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